Banco Sabadell y un Euro

 inShare


Banco Sabadell CAM

Interesante movimiento para el Banco de Sabadell, que se queda en condiciones muy favorables con la CAM, una entidad que no quería nadie, y en la que todos los posibles interesados dieron un paso atrás dejando al Sabadell como una opción para que el Banco de España salvara la cara y le permite al Banco de Sabadell cerrar una operación que desde el punto de vista estratégico tiene un buen encaje y de la que queda bien cubierto ante sorpresas negativas en el Balance de la CAM que las habrá.

La operación de adquisición de la CAM por el Banco de Sabadell tiene el siguiente diseño:

El Fondo de Garantía de Depósitos (dotado por los bancos) adquirirá al FROB el 100% de la CAM por 5.249M€ y lo venderá al Banco de Sabadell a 1€. El FROB salva los muebles y es el resto de la Banca los que entre todos le pagan la adquisición al Banco de Sabadell.

Se le entrega al Banco de Sabadell una CAM recapitalizada (sus fondos propios pasan de 3.320 M€ a 5.249M€).

Además el Fondo de Garantía de Depósitos (es decir el resto de la banca) otorga al Banco de Sabadell un esquema de protección de activos (EPA) sobre un total de24 mil millones de € de activos que cubren casi el grueso de la exposición de la CAM al sector promotor/constructor.

El FDG cubrirá el 80% de las pérdidas que generen dichos activos menos las provisiones ya constituidas, con lo que el FDG asume los primeros 16.600 M€ de pérdidas. Si el Banco Sabadell es un poco hábil, ya puede ir liquidando estos activos a precio de saldo.

Además se dará una línea de liquidez para afrontar futuros vencimientos de deuda, 4.800M€ de avales públicos para emitir bonos y sino será el FROB el que proporcione un préstamo. Igualmente el FROB garantiza los 7.700 M€ que la CAMtiene descontados en el BCE. Con esto se cubre el 93% de los vencimentos de deuda de la CAM hasta el 2013 y queda una entidad con 34.400 Me de activos líquidos que cubren más que la totalidad de la deuda mayorista de la CAM.

Ampliación de Capital en el Banco de Sabadell:

Al ganar tamaño, el nuevo Banco de Sabadell deberá ampliar capital en 3.100 M€ para cumplir con los requisitos de solvencia de capital. Para ello convertirá preferentes del Sabadell y de la CAM en acciones ordinarias y ampliará capital por unos 1.000 M€.  Dependiendo del precio al que finalmente se realice la operación es donde finalmente se verá su impacto en la dilución de los actuales accionistas y el potencial y la bondad de la operación. De momento el repunte de la cotización ayuda.

Las cuotas participativas de la CAM:

Y sobre la cuotas participativas de la CAM, pues en principio según el acuerdo alcanzado su valor debería ser ese… es decir valen cero. Afectados vayan a reclamar a su oficina bancaria. Pero imagino que ya les explicaron que era una inversión de alto riesgo.  Bueno en su día nosotros ya dijimos lo que pensábamos de las cuotas participativas de la CAM.

Por cierto al que vaya a firmar la operación por part del Banco de Sabadell, que se acuerde de llevar un Euro en el bolsillo, no le vaya a pasar lo que me ví yo en una operación similar, donde el comprador no llevaba el euro y se lo tuvo que prestar el vendedor.

FUENTE: GURUS BLOG

Anuncios

Responder

Introduce tus datos o haz clic en un icono para iniciar sesión:

Logo de WordPress.com

Estás comentando usando tu cuenta de WordPress.com. Cerrar sesión / Cambiar )

Imagen de Twitter

Estás comentando usando tu cuenta de Twitter. Cerrar sesión / Cambiar )

Foto de Facebook

Estás comentando usando tu cuenta de Facebook. Cerrar sesión / Cambiar )

Google+ photo

Estás comentando usando tu cuenta de Google+. Cerrar sesión / Cambiar )

Conectando a %s